بانک انگلستان نرخ را ثابت نگه داشت اما لحنش عوض شد؛ تورم بالای ۴٪ در راه است؟
بانک انگلستان نرخ بهره را بدون تغییر روی ۳.۷۵ درصد نگه داشت، اما لحن نشست نشان داد احتمال افزایش نرخها دوباره جدیتر شده است. کمیته سیاست پولی با رأی ۶ به ۳ تصمیم به تثبیت نرخ گرفت و سه عضو خواهان افزایش آن به ۴ درصد بودند.
چرا لحن بانک مرکزی تغییر کرد؟
عامل اصلی، بازگشت فشار انرژی به تورم است. بانک انگلستان اکنون برآورد میکند تورم بریتانیا ممکن است در اوایل ۲۰۲۷ کمی بالاتر از ۴ درصد قرار بگیرد.
افزایش قیمت نفت و گاز ابتدا مستقیماً قبوض انرژی و سوخت را بالا میبرد، اما نگرانی اصلی بانک مرکزی «اثر دوم» است؛ یعنی انتقال هزینه بالاتر انرژی به قیمت کالاها، خدمات و دستمزدها.
توقف فروش اوراق هم مهم بود
بانک انگلستان علاوه بر نرخ بهره، فروش فعال اوراق دولتی خود را برای شش ماه متوقف کرد. این اقدام میتواند بخشی از فشار عرضه روی بازار اوراق را کاهش دهد و به همین دلیل بازده اوراق بریتانیا پس از اعلام تصمیم پایین آمد.
بازارها چه برداشتی داشتند؟
پوند در واکنش اولیه تضعیف شد، چون نرخ بهره فعلاً افزایش پیدا نکرد. با این حال، صورتجلسه نشان داد سیاست پولی در حال حرکت به سمت موضع سختگیرانهتری است.
این تضاد برای معاملهگران مهم است: تصمیم امروز انقباضیتر نشد، اما احتمال تصمیمهای سختتر در آینده افزایش پیدا کرد.
پیام جهانی این خبر چیست؟
بانک انگلستان تنها نیست. افزایش هزینه انرژی، بانکهای مرکزی آمریکا، اروپا و ژاپن را هم وادار کرده دوباره روی خطر تورم تمرکز کنند. اگر این روند ادامه پیدا کند، نرخ بهره جهانی ممکن است برای مدت بیشتری بالا بماند.
این موضوع روی وام مسکن، تامین مالی شرکتها، ارزشگذاری سهام و جریان سرمایه در بازار ارز اثر میگذارد. برای بازارهای نوظهور نیز هزینه تامین مالی دلاری میتواند بالاتر بماند.
منبع: Reuters، ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶